Các giải pháp ưu tiên để tăng cường tài trợ cho khởi nghiệp

Đức hỗ trợ các công ty khởi nghiệp sáng tạo, dựa trên công nghệ trong giai đoạn tăng trưởng với gói hỗ trợ trị giá 10 tỷ Euro từ Quỹ Tương lai (quỹ công) và các mô-đun riêng lẻ thông qua Ngân hàng Tái thiết của Đức (KfW banking group) với thời gian đầu tư kéo dài đến năm 2030. Cùng với các nhà đầu tư tư nhân, Chính quyền liên bang dự định huy động 30 tỷ euro vốn đầu tư công và tư nhân để Đức trở thành một địa điểm đầu tư mạo hiểm trong giai đoạn này. Những quỹ này cũng nhằm mục đích đầu tư vào các lĩnh vực đổi mới và chuyển đổi quan trọng, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI), công nghệ lượng tử, hydro, y học, di động bền vững, kinh tế sinh học và kinh tế tuần hoàn, khí hậu, năng lượng và công nghệ môi trường.

Các mô-đun của Quỹ tương lai được thiết kế tính đến các nhu cầu tài chính khác nhau của các công ty khởi nghiệp trong các giai đoạn phát triển riêng lẻ để cung cấp vốn chủ sở hữu, vốn bên ngoài và vốn trung gian cho các công ty khởi nghiệp công nghệ mới từ giai đoạn tăng trưởng ban đầu đến giai đoạn tăng trường cuối của họ. Điều này diễn ra cả trực tiếp thông qua các quỹ đầu tư trực tiếp và gián tiếp thông qua quỹ của quỹ, cũng như thông qua khoản nợ mạo hiểm của công cụ vốn bên ngoài.

Bên cạnh đó, Đức dự định nâng cao hiệu quả và sức hấp dẫn của Đức với tư cách là một trung tâm tài chính, đồng thời để tạo điều kiện tiếp cận thị trường vốn và huy động vốn cổ phần dễ dàng hơn cho các công ty mới thành lập và đặc biệt là các công ty tăng trưởng. Để đạt được mục tiêu này, Bộ Tài chính Liên bang và Bộ Tư pháp Liên bang đã đưa ra các nguyên tắc chính, sau đó sẽ được các bộ liên quan điều chỉnh trong giai đoạn tiếp theo. Trong quá trình này, Đức đang theo đuổi một cách tiếp cận toàn diện: ngoài việc điều chỉnh luật thị trường tài chính và xây dựng luật công ty, các điều kiện khung thuế cũng được cải thiện, cụ thể:

- Xem xét các yêu cầu đối với IPO. Ngoài các biện pháp quốc gia, điều này chủ yếu bao gồm 'Đạo luật niêm yết' (sửa đổi Chỉ thị niêm yết) đã được Ủy ban châu Âu công bố. Mục đích của dự án này là cải thiện các điều kiện niêm yết công khai của các công ty ở EU và đặc biệt là giúp các doanh nghiệp nhỏ và vừa tiếp cận thị trường vốn dễ dàng hơn. Đức cũng sẽ nhân cơ hội này để ủng hộ việc nới lỏng quy tắc thả nổi tự do;

- Cải thiện các cơ hội để huy động vốn cổ phần, chẳng hạn như chấp nhận cổ phiếu có quyền biểu quyết nhiều lần (cổ phiếu hai tầng) và tạo điều kiện tăng vốn;

- Thực hiện đánh giá để xác định xem có thể cải thiện các điều kiện khung pháp lý cho các hình thức giao dịch hiện đại hay không và bằng cách nào để tạo thuận lợi cho IPO.

Ngoài ra, Đức dự định mở rộng định hướng thị trường vốn của các nhà đầu tư tổ chức (institutional investors) ở Đức. Chính quyền liên bang có kế hoạch sử dụng các cuộc tham vấn liên quan đến Đạo luật Khả năng thanh toán II (Solvency II) và Đạo luật ủy quyền liên quan của Ủy ban Châu Âu để khai thác tốt hơn tiềm năng đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức lớn, bên cạnh các khía cạnh quan trọng về ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng. Đức cần thêm vốn tư nhân và chuyên môn của tư nhân trong cả việc lập kế hoạch và thực hiện các dự án lớn và khởi nghiệp. Điều này không chỉ quan trọng đối với quá trình chuyển đổi số và sinh thái sắp tới, mà còn để tài trợ và thực hiện các dự án cơ sở hạ tầng.

Đức cũng đã công nhận vai trò quan trọng của các công ty khởi nghiệp trong việc mang lại sự thay đổi về cấu trúc và là nhà cung cấp ý tưởng cũng như động lực đổi mới, đặc biệt là trong các lĩnh vực tiến bộ công nghệ, số hóa và chuyển đổi sinh thái. Vì lý do này, Đức cung cấp vốn dựa trên các công cụ vốn đã thành công hiện nay (đặc biệt là thông qua KfW Capital) để mở rộng và củng cố hệ sinh thái vốn mạo hiểm theo cách có mục tiêu, đặc biệt là trong việc phát triển hơn nữa các công nghệ cho các lĩnh vực chuyển đổi quan trọng. Ví dụ, Đức cam kết đưa nhiều hơn các công nghệ cho hành động khí hậu, nền kinh tế tuần hoàn và bảo tồn tài nguyên vào hệ sinh thái vốn mạo hiểm. Theo nhiệm vụ thúc đẩy phát triển thị trường của mình, KfW Capital đầu tư có mục tiêu vào các quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm giải quyết các lĩnh vực quan trọng vẫn cần phát triển.

Dựa trên kinh nghiệm của Quỹ Đầu tư châu Âu (EIF) trong các lĩnh vực tác động xã hội và đầu tư vào khí hậu, Đức cũng sẽ đảm bảo rằng, theo cơ chế Chương trình Phục hồi châu Âu của Quỹ Đầu tư châu Âu (ERP/EIF), trong trường hợp các đầu tư quỹ mới, trung bình ít nhất 20% là để đầu tư vào các công ty hoạt động trong các lĩnh vực được EIF xác định là đổi mới xanh, bền vững hoặc tác động xã hội và để tăng tỷ trọng này hơn nữa trong trung hạn.

Chính phủ Liên bang có kế hoạch khởi động lại chương trình INVEST nhằm tiếp tục kích thích thị trường thiên thần kinh doanh ở Đức một cách bền vững; mở rộng miễn thuế VAT cho các quỹ đầu tư mạo hiểm trong phạm vi cho phép theo luật của EU. Chính phủ Liên bang cũng sẽ xác định liệu một số quỹ công cũng có thể phù hợp để với đầu tư mạo hiểm hay không và ở mức độ nào và sẽ thảo luận vấn đề này ở cấp độ châu Âu.